近日，綠聯科技正式提交創業板IPO申請，引發市場廣泛關注。招股書顯示，公司2022年營收規模達34億元，但凈利潤僅為3億元，凈利率不足9%。這一“高營收低利潤”的結構背后，折射出公司面臨的成本管控與盈利能力的挑戰。

值得關注的是，綠聯科技的研發投入明顯低于行業平均水平。招股書披露，公司近三年研發費用率維持在3%-4%區間，而同期同業可比公司的平均研發費用率普遍超過6%。在消費電子行業技術迭代加速的背景下，研發投入不足可能導致產品競爭力下降，進而影響長期發展潛力。

從資本層面看，綠聯科技此次IPO擬募集資金主要用于智能產品研發中心建設、生產基地擴建及補充流動資金。若成功上市，公司將獲得資本加持，有望緩解研發投入壓力。但同時也需警惕，過度依賴資本擴張而忽視內生增長動能，可能難以持續支撐估值。

創業板定位強調“三創四新”，對企業的科技創新能力提出更高要求。綠聯科技能否通過IPO實現技術升級與盈利模式優化，將是其能否獲得資本市場認可的關鍵。對于投資者而言，除了關注營收規模，更需審視其研發實力、盈利質量及行業競爭壁壘等核心要素。

總體而言，綠聯科技的IPO征程既面臨機遇也充滿挑戰。在消費電子行業紅海競爭中，如何平衡規模擴張與盈利提升，強化核心技術護城河，將成為公司未來發展的決定性因素。